Sursă: Zf.ro
În luna iulie 2026, apetitul pentru titlurile Fidelis a atins un nivel minim istoric, fiind de doar 660 de milioane de lei, conform datelor oficiale. Aceasta reprezintă cel mai slab rezultat de la lansarea programului în vara anului 2020, fiind sub recordul negativ din mai, de circa 714 milioane de lei. În același timp, rulajele ETF-urilor de la Bursa de Valori București s-au dublat, atrăgând tot mai mulți investitori.
Ministerul Finanțelor a atras în iulie 2026 doar 658 milioane de lei prin programul Fidelis, în timp ce ETF-urile au înregistrat o creștere semnificativă a rulajelor, ajungând la maxime istorice. În primul semestru al anului, cele nouă fonduri listate au avut un rulaj total de 842 milioane de lei, dublu față de întregul an 2025, când s-au înregistrat 421 milioane de lei.
Este o inversare de trend sau doar o pauză sezonieră?
Brokerii și analiștii consultați de ZF tratează cu prudență această evoluție, fiind posibilă o migrare de fonduri dinspre dobânda fixă și sigură a statului spre coșul de acțiuni. În același timp, unii specialiști consideră că este doar o pauză temporară, cauzată de sezonul estival și de inflația încă de două cifre.
- Programul Fidelis a înregistrat în iulie 2026 o subscriere de doar 660 milioane de lei
- Rulajele ETF-urilor au crescut la maxime istorice, fiind de două ori mai mari decât în 2025
- Ponderea ETF-urilor în rulajul pieței principale a ajuns la 3,6%, față de 1% în anul anterior
- Dobânzile au fost ușor în scădere, ceea ce a influențat preferința pentru acțiuni
- Recordul negativ din mai 2026 a fost de circa 714 milioane de lei
- În primul semestru, rulajul ETF-urilor a atins 842 milioane de lei, față de 421 milioane în 2025
Ce semnale transmit aceste cifre pieței financiare?
Experții consideră că această combinație de scădere a subscrierilor Fidelis și creștere a rulajelor ETF-urilor indică o posibilă schimbare de preferințe ale investitorilor. În timp ce programul Fidelis pare să atingă o plafonare, ETF-urile devin tot mai atractive pentru cei care caută randamente mai mari în contextul actual al inflației.
Reacțiile oficiale și analizele din piață sugerează că, deși aceste cifre pot semnala o pauză temporară, nu exclude o revenire a interesului pentru titlurile de stat odată cu ajustarea politicii monetare și evoluția economică. În orice caz, evoluția rămâne sub observație, fiind un indicator important pentru deciziile de investiții în perioada următoare.
Investitorii și brokerii vor monitoriza cu atenție următoarele luni pentru a identificat dacă această tendință de scădere a subscrierilor și creștere a rulajelor va continua sau va fi doar o etapă de ajustare temporară.